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一年回购期满走股票路线,白酒投资有风险

时间:2020-03-22 19:43

据了解,继国窖1573、水晶舍得、国典凤香、古井贡酒成为白酒投资品上市发行后,杜康也将于1月18日在上海国际酒业交易中心上市发行白酒投资品。该款投资型白酒名为“酒祖杜康·传奇版”,每瓶500ml,限量发售20万瓶,发行价格为400元/瓶。每个人购买资金的下限是5万元,上限为500万元。

近年来,随着收藏市场的升温,有着液体黄金之称的白酒成为了继房地产、股市、基金、古玩字画热潮之后的又一投资收藏新宠。不少高端白酒已从餐桌转战到保险柜,一跃成为奢侈品,甚至成了部分藏家的珍贵藏品。

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承销商承诺:除非一年里出现连续3个月每天的收盘价涨幅达到或超过发行价的16%,否则一年后发行方提供以发行价的115%进行回购的保障。

事实上,有数据表明,过去几十年中,白酒的投资回报率远远超过黄金。有人据此认为,存钱不如存酒。

第1页:价格仅相当于同类产品两折第2页:五大指标判断投资价值

中国酒类流通协会副会长兼秘书长刘员表示,白酒的投资回报率远远超过黄金。“举例来说,上世纪五十年代的茅台只有几元钱一瓶,而今茅台的身价已经达到一千多元;如果有投资意识的朋友们能够收藏一瓶五十年代的茅台酒,那这瓶酒现在的身价将达到200多万元。”刘员说。

有投资专家说,投资都暗藏着风险,上海酒交中心上市的白酒投资品种中,也曾发生跌破发行价的现象。比如,水晶舍得发行价为780元/瓶,而最新交易价格只有456元/瓶。而且,这些酒品目前的成交量一直较小,表明流动性不足,其间隐藏的风险不言自明。

“塑化剂”风波、“禁酒令”等接二连三的事件,让白酒行业终端消费市场感受到了“小寒冬”的气息,不过在投资市场,白酒投资却一片火热。在上周日杜康酒一款投资产品在广州的路演吸引了多家银行存款超过800万的高端投资客的参与。一年后发行方以发行价115%回购的承诺让现场的投资者跃跃欲试。

也有业内人士提出质疑,虽然部分酒品在过去的几十年中升值空间大,但变现并非像投资黄金那样容易,变现渠道相对狭窄,这是投资者需要特别注意的地方。

当然,承诺溢价回购的酒品交易情况稍好,如景芝国标芝香发行价为500元/瓶,最新交易价为560元/瓶。而刚刚上市交易的杜康传奇版发行价为400元/瓶,目前交易价为445元/瓶。

价格仅相当于同类产品两折

此次应酒交中心要求,黄山头公司也承诺,除非一年里出现连续3个月每天的收盘价涨幅达到或超过发行价的15%,否则一年后发行方提供以发行价的115%进行回购的保障,以此降低投资风险。

记者了解到,此次广州站路演由上海国际酒业交易中心、洛阳杜康控股有限公司、中国民生银行(600016,股吧)广州分行联合主办,洛阳酒祖杜康销售有限公司、北京中农创盈投资管理有限公司承办。

路演推介的产品是洛阳杜康控股有限公司推出的“酒祖杜康·传奇版”纪念珍藏酒,该产品为浓香型白酒,每瓶500m l,酒精度60%vol,发行价格仅为400元/瓶。按照杜康自己的介绍,这款酒是为纪念周恩来总理有关“复兴杜康,为国争光”指示40周年特别酿制,满足部分高品位消费人群收藏之用。为了证明其稀缺性,这款理财产品非限量发售20万瓶,杜康承诺永不再版,此款产品将于本月18日正式发行。

“目前上线的白酒产品有特殊的销售渠道,这种交易方式对酒厂而言,多了一种渠道模式,而且这种模式没有费用。”一位熟悉当前酒类理财产品发行的内部人士向南都记者透露。正是由于这个特点,这些白酒理财产品在价格上有自身的优势。值得注意的是,据杜康在路演上的介绍,此次发行的产品的价格仅相当于同类杜康酒品市场价的2折,远低于目前市场上畅销的同类型的酒品二千余元的定价。

年收益率近10%

相对于价格,杜康这款理财产品的投资收益更具吸引力。据介绍,上市发行结束后,投资者根据公告指定日期进行申购,每个人购买资金的下限是5万元,最高上限为500万元。本次发行采用发行摇号中签及定向配售相结合的方式进行。

承销商北京中农创盈投资管理有限公司承诺:申购满三个月之后,除非连续每天的收盘价涨幅达到或超过发行价的16%,否则一年内发行方均提供以发行价的115%进行回购的保障。不过这并非是最终的收益。和股票交易一样,白酒理财产品在交易中心交易需要交纳手续费,从目前来看,其交易手续费普遍在3%左右,按成交金额计算。此外,虽然这些理财产品走的是股票的交易路线,但因为白酒毕竟是实物,持有者还需缴纳保险费和仓储费,比如贵州白酒交易所,其仓储费每年为1%。

以此次即将发行的杜康酒为例,在扣除手续费和发行费用后承销商确保投资者9 .7%的年收益率。据资深白酒营销专家肖竹青透露,以前发行白酒理财产品并无保底承诺,上海国际酒业交易中心也是不久前才修改了交易规则。“此举是为了防止酒厂在定价时虚高定价,促使酒厂降低价格让更多的代理商愿意进入这个平台拿货,为了保护中小投资者的利益。”

这种转变的背后,是部分白酒理财产品在2012年底曾经历过一轮价格大跌。“一方面是因为受经济增速放缓的影响,包括茅台(600519,股吧)、五粮液(000858,股吧)等高端白酒价格出现下滑,另一方面则是因为无保底回购约束,此前曾出现过有人低价吸筹的做空现象。当时,包括舍得、古井贡等推出的理财产品都出现过超过20%以上的跌幅。